标签：ODDFYIELD函数

Excel 应用ODDFYIELD函数计算首期付息日的收益率

ODDFYIELD函数用于计算首期付息日不固定的有价证券（长期或短期）的收益率。ODDFYIELD函数的语法如下。

ODDFYIELD(settlement,maturity,issue,first_coupon,rate,pr,redemption,frequency,
basis)

其中参数settlement为证券的结算日。结算日是在发行日之后，证券卖给购买者的日期。maturity为有价证券的到期日。到期日是有价证券有效期截止时的日期。issue为发行日。first_coupon为有价证券的首期付息日。rate为有价证券的利率。pr为有价证券的价格。redemption为面值￥100的有价证券的清偿价值。frequency为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。basis为日计数基准类型。

典型案例

已知某债券的结算日、到期日、发行日、首期付息日、息票利率、价格、清偿价值等信息，计算在这些条件下的债券首期付息日不固定的有价证券的收益率。基础数据如图17-49所示。

步骤1：打开例子工作簿“ODDFYIELD.xlsx”。

步骤2：在单元格A12中输入公式“=ODDFYIELD（A2，A3，A4，A5，A6，A7，A8，A9，A10）”，用于计算对于上述条件下的债券，首期付息日不固定的有价证券的收益率。计算结果如图17-50所示。

图17-49　基础数据

图17-50　计算结果

使用指南

settlement、maturity、issue、first_coupon和basis若非整数将被截尾取整。如果settlement、maturity、issue或first_coupon不是合法日期，函数ODDFYIELD返回错误值“#VALUE！”；如果rate<0或pr≤0，函数ODDFYIELD返回错误值“#NUM！”；如果basis<0或basis>4，函数ODDFYIELD返回错误值“#NUM！”。几个日期参数的大小必须满足日期条件maturity>first_coupon>settlement>issue，否则，函数ODDFYIELD返回错误值“#NUM！”。

Excel使用迭代法计算函数ODDFYIELD。该函数基于ODDFPRICE中的公式进行牛顿迭代演算。在100次迭代过程中，收益率不断变化，直到按给定收益率导出的估计价格接近实际价格。

Excel 计算首期付息日不固定的有价证券的收益率；ODDFYIELD函数

如果需要计算首期付息日不固定的有价证券的收益率，可通过“ODDFYIELD”函数实现。ODDFYIELD函数的语法为：=ODDFYIELD (settlement, maturity, issue, first_coupon, rate, pr, redemption, frequency, basis)。

对于指定条件下的债券，计算首期付息日不固定的有价证券的收益率，具体操作如下。

01　在“B1:B9”单元格区域中依次输入证券的成交日、到期日、发行日、首期付息日、付息利率、价格、清偿价值、年付息次数以及日计数基准类型。

02　在单元格中输入公式：=ODDFYIELD(B1,B2,B3,B4, B5,B6,B7,B8,B9)，然后按下“Enter”键确认即可。

alt

Excel 计算第一期为奇数的债券收益：ODDFYIELD函数

ODDFYIELD函数用于计算首期付息日不固定的有价证券（长期或短期）的收益率。ODDFYIELD函数的语法如下：

ODDFYIELD(settlement,maturity,issue,fi rst_coupon,rate,pr,redemption,frequency,basis)

其中，settlement参数为有价证券的结算日，结算日是有价证券结算日是在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期。maturity参数为有价证券的到期日，到期日是有价证券有效期截止时的日期。issue参数为有价证券的发行日。first_coupon参数为有价证券的首期付息日。rate参数为有价证券的利率。pr参数为有价证券的价格。redemption参数指的是面值￥100的有价证券的清偿价值。frequency参数为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。basis参数为要使用的日计数基准类型。下面通过实例详细讲解该函数的使用方法与技巧。

已知某债券的结算日、到期日、发行日、首期付息日、息票利率、价格、清偿价值等信息，要求计算在这些条件下的债券首期付息日不固定的有价证券的收益率。打开“ODDFYIELD函数.xlsx”工作簿，切换至“Sheet1”工作表，本例的原始数据如图19-45所示。具体的计算步骤如下。

选中A12单元格，在编辑栏中输入公式“=ODDFYIELD(A2,A3,A4,A5,A6,A7,A8,A9,A10)”，然后按“Enter”键返回，即可计算出首期付息日不固定的有价证券的收益率，如图19-46所示。

图19-45　原始数据

图19-46　计算收益率

如果settlement参数、maturity参数、issue参数或first_coupon参数不是合法日期，函数ODDFYIELD返回错误值“#VALUE!”。如果参数rate<0或参数pr≤0，函数ODDFYIELD返回错误值“#NUM!”。如果参数basis<0或参数basis>4，函数ODDFYIELD返回错误值“#NUM!”。必须满足下列日期条件，否则，函数ODDFYIELD返回错误值“#NUM!”。

maturity＞fi rst_coupon＞settlement＞issue

Excel使用迭代法计算函数ODDFYIELD。该函数基于ODDFPRICE中的公式进行牛顿迭代演算。在100次迭代过程中，收益率不断变化，直到按给定收益率导出的估计价格接近实际价格。